股票配资穿仓:证券杠杆-全球大跌！市场避险情绪发酵 美联储降息预期持续降温

　　全球金融市场画风突变 。

　　受美股市场暴跌影响，市场避险情绪持续发酵 ，全球资产遭遇抛售潮
。今日
，亚洲交易时段，日韩股市全线大跌 ，A股市场震荡调整，沪指跌超2%；欧洲股市亦集体低开
，欧洲斯托克50指数 、英国富时100指数
、法国CAC40指数、德国DAX30指数均跌超1%。另外，加密货币 、黄金、原油等资产亦集体重挫 ，比特币一度跌破82000美元
，日内一度暴跌超9% 。

　　有分析指出，美联储降息预期持续降温是全球金融市场大跌的原因之一。CME“美联储观察”显示 ，美联储12月降息25个基点概率降至35.1%
。全球资产管理巨头先锋集团（Vanguard）认为
，AI基础设施的大规模支出热潮将推动美国经济强劲增长，美联储未来仅有一到两次降息。

　　全球大跌

　　11月21日 ，亚太市场全线重挫
，截至收盘，MSCI亚洲新兴市场指数大跌2.78% ，韩国首尔综指大跌3.79%
，日经225指数大跌2.4% 。AI概念股
、芯片股领跌，爱德万测试暴跌超12% ，软银集团暴跌近11%，SK海力士大跌近9%
。

　　A股市场全天震荡调整
，截至收盘，沪指跌2.45% ，深成指跌3.41%
，创业板指跌4.02%。沪深两市成交金额1.97万亿元，较上一个交易日放量2575亿元 。

　　与此同时 ，加密货币市场全线重挫
，截至北京时间21日16:00，比特币日内大跌超8% ，报84372美元；以太坊日内暴跌超9%
。加密金融服务公司Matrixport发表市场分析观点称
，比特币目前进入极度恐慌区间，市场悲观情绪回到近十年少见的低位。

　　有分析师表示 ，在比特币等加密货币持续遭遇抛售的背景下
，市场担心会出现进一步的大规模强制平仓，因为散户投资者可能需要清算其他资产来满足追加保证金的要求 。

　　黄金亦承压下跌 ，截北京时间21日16:00，现货黄金价格跌0.4%
，报4043.61美元/盎司；油价下跌，布伦特原油跌超1% ，报62.6美元；WTI原油跌幅1.44%
，报58.15美元
。

　　消息面上，投资者即使在英伟达发布亮眼财报后仍继续抛售风险较高的资产 ，美股三大指数隔夜全线跳水
，道指收跌0.84%，标普500指数收跌1.56% ，纳指大跌2.15%。

　　高盛顶级交易员Ryan Sharkey表示：“真正的好消息（英伟达业绩超预期）没有得到相应的回报
，通常是一个不好的信号 。 ”

　　备受关注的美国劳工部报告显示，9月非农就业岗位增加11.9万个 ，远超此前预估的5万个
。

　　Zaner Metals副总裁Peter Grant表示：“这些数据证实了美联储10月会议的判断——就业市场放缓但保持稳定。12月降息的可能性正在减小 。
”

　　CME“美联储观察”显示
，美联储12月降息25个基点概率降至35.1%，维持利率不变概率为64.9%。此外 ，美联储到明年1月累计降息25个基点概率为51.6%，维持利率不变概率为29%
，累计降息50个基点概率为19.5%
。

　　受此影响，美元兑多数主要货币汇率走强 ，令以美元计价的黄金对海外买家更加昂贵
，进一步压制了黄金需求。

　　最“鹰派 ”的预测

　　有分析指出，美联储降息预期重挫是全球金融市场大跌的主要原因之一 。全球资产管理巨头先锋集团（Vanguard）认为 ，AI基础设施的大规模支出热潮将推动美国经济强劲增长
，美联储降息幅度将远低于华尔街预期
。

　　先锋集团固定收益主管Sara Devereux在接受采访时表示，预计在今秋两次25个基点降息后 ，美联储将仅再降息1—2次。

　　这一“鹰派”预测与市场押注形成鲜明对比 。目前市场一致预期美联储到2026年底将降息三至四次
，Devereux认为“市场对美联储降息的定价过多
”
。她预计利率可能在“明年年中”达到中性水平。

　　先锋集团基于AI基础设施支出的持续增长大幅上调了美国GDP预测 。Devereux表示，公司预计美国今年经济增长1.9% ，但到2026年将加速至2.25%
。

　　Devereux还警告称
，企业债券价格在未来几个月可能受到冲击，因为市场需要消化包括亚马逊、Meta 、Alphabet和甲骨文在内的公司大量发债。摩根大通估计 ，2026年企业债券发行规模预计达1.8万亿美元 。

　　与此同时，美联储理事Lisa Cook也公开警告私人信贷领域“潜在的资产估值脆弱性 ”
，以及其与金融体系的复杂关联可能带来的风险，引发市场警惕
。

　　高盛合伙人John Flood在给客户的报告中直言：“目前市场上伤痕累累。
”他指出 ，投资者已完全进入“盈亏保护模式”
，过度关注于对冲市场拥挤的风险 。

　　据高盛模型预测，无论未来一周市场如何演变 ，CTA基金都将是净卖方。交易员正紧盯标普500指数6457点的中期关键点位水平
，一旦跌破，可能触发更大规模的程序化卖盘
。

　　另外 ，高盛还预测
，美股市场周五将迎来史上规模最大的11月期权到期日，预计将有3.1万亿美元名义价值的期权到期 ，其中包括1.7万亿美元的SPX指数期权和7250亿美元的个股期权。